Períodos de estabilidad económica
El apalancamiento se incrementaba, porque todo el mundo mira con displicencia el riesgo de que el deudor no sea capaz de devolver lo prestado.
La deuda es una manera en la que quienes ahora mismo no pueden dar buen uso a su dinero pueden poner ese dinero a trabajar, a cambio de un precio, al servicio de los que sí pueden darle buen uso.
La deuda no empobrece a la sociedad en su conjunto: la deuda de una persona es el activo de otra, por lo que la riqueza total no se ve afectada por el total de deuda en circulación.
Cuando muchas personas y empresas tienen un gran nivel de apalancamiento, la economía en su conjunto se torna vulnerable cuando las cosas van mal.
Paradoja del desapalancamiento:
Consumidores cancelan compras y aumentan sus ahorros.
Las empresas cancelan inversiones y despiden a trabajadores.
Las instituciones financieras reducen sus activos.
Consiguen magnificar las dificultades de la economía en su conjunto.
Los deudores no pueden gastar y los acreedores no quieren gastar.
Momento de Minsky
Cuando los individuos descubren de nuevo los riesgos del endeudamiento y se genera la espiral deflación-deuda de Fisher.
Paradoja del ahorro
Implica que los ingresos menguan y la economía sufre.
Paradoja de la flexibilidad
La solución al desempleo masivo es recortar los salarios, se reduce los ingresos de todos, pero el nivel de deuda se mantiene igual.
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